从2012年开始，我国出台一系列集成电路政策加速国产半导体产业发展。同时，国家集成电路产业投资基金应运而生。

从政策支持来看，国家对产业的扶持一直不留余力。可以看到，从2012年开始，政府开始出台一系列集成电路政策加速国产半导体产业发展。主要政策包括，2012年，国务院主导，科技部印发“02专项”即《极大规模集成电路制造技术及成套工艺》项目;2014年6月，国务院颁布《国家集成电路产业发展推进刚要》;2015年，发布国家10年战略计划《中国制造2025》;2016年，国务院印发《“十三五”国家战略新兴产业发展规划》等。

除了政策给力外，国家还在资金方面给予支持。行业人士表示，在芯片自主化迫在眉睫的背景下，国家集成电路产业投资基金应运而生。在2014年启动一期投资后，10月22日，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司正式注册成立，注册资本高达2041.5亿。

考虑到集成电路涉及面较广，细分领域标的丰富，细分龙头值得投资者重点关注。方正证券分析师兰飞指出，芯片国产替代才刚刚开始，空间巨大，相关公司在下游大客户扶持下，业绩有望持续释放。预计2019年下半年和2020年上半年都是低基数，2020年下半年5G手机带动智能终端加速渗透，景气度进一步提升。建议关注卓胜微、圣邦股份、兆易创新、韦尔股份、闻泰科技等、乐鑫科技、北京君正、富瀚微、汇顶科技、中颖电子等。

在国产替代加速背景下，国内主要集成电路设计公司在三季度呈现出业绩加速的趋势。其中，在射频芯片、模拟芯片、存储器等主流应用领域，国内系统终端厂商加速导入国产替代方案。

数据显示，近期A 股多家半导体公司三季报业绩表现不俗，逾10 家公司的收入增速和净利润增速大于20%。其中，2019年第三季度射频龙头卓胜微实现159%收入增长，模拟龙头圣邦股份实现58% 收入增长，存储龙头兆易创新实现63% 收入增长，有行业人士认为业绩加速增长的趋势有望持续。

潜力股精选

卓胜微()客户为三星和华为

公司前三季度实现营业收入，归母净利润分别对应同比增速123.80%和135.03%;单三季度实现营业收入，归母净利润分别对应同比增速159.08%和150.99%。长江证券指出，公司第三季度高增长的原因有三方面，首先公司推出多款性能优良的新产品，在三星等客户中的渗透率持续提升;其次，通过了华为供应链管理部门对公司的综合考核并成为华为供应商，与华为合作推进顺利并三季度开始大规模出货;最后公司基于现有产品进行技术更新，推出支持多载波聚合的移动通信传导开关、天线调谐开关系列以及基于锗硅工艺的高性能低功耗LNA产品，夯实了公司的产品竞争力。整体来看，5G时代的特点是频率更高，频谱更宽，频道更多，对射频前端器件的要求更高且需求更多。在产品层面，公司一方面在射频前端领域补短板，拓展射频功率放大器、滤波器等新品类，模组化产品值得期待;另一方面，在现有蓝牙微控制器产品的基础上计划开发微控制器芯片来切入物联网产业链，有利于扩大公司市场份额，实现业绩增长。

圣邦股份()模拟芯片前景不俗

公司是国内的龙头模拟企业，专注模拟芯片领域，拥有强大的技术研发能力，围绕信号链和电源管理两个方向，持续推出具有竞争力的产品，截至2018年底公司共有约1200种产品。另外公司通过收购钰泰，迈出了外延的坚实一步，产品线得到了进一步的完善。模拟芯片市场国内市场占比超过50%，国产替代势在必行。公司作为国内模拟芯片的优质企业，将在国产替代的趋势下持续受益。兴业证券指出，模拟芯片属于半导体市场十分重要的领域，2018年全球市场611亿美金，占比约为12.5%。模拟行业具有产品种类多、应用领域广、产品寿命长、客户分散、技术门槛高、行业周期弱等典型的特征，是半导体领域非常优质的赛道。2018年国内模拟芯片市场超过2200亿，全球占比超过50%。当前国内模拟市场以欧美公司产品为主，国内公司占比很小。芯片自主可控变得势在必行，华为等国内终端公司将供应链国产化进一步提速，模拟芯片国产替代空间巨大，对于国内模拟芯片公司都有很大的机会。