近日，国务院出台《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》很多投资者欢欣鼓舞，认为集成电路产业要全面涨停，结果前几天很多个股冲高回落，很多投资者就开始认为不是什么特别的利好消息，又是利好兑现套散户的套路。其实抑制此消息上涨，从行为经济学的角度来看，正是主力与散户的心理博弈，其结果往往是先抑后扬。这个利好消息我们应该视为“重磅”，以为短期利好兑现的犯了路线错误，出现了本质问题。集成电路半导体产业逻辑已经发生改变，紫荆君带你了解这个政策对于集成电路产业有多大的宏观、微观利好。

国内大循环主基调的两条核心路径

近期刚结束的年中政治局会议，定调了我国经济走向新变化：国内国际双循环经济发展战略，在当前逆全球化背景下，国内大循环生态体系构建至关重要。

构建“国内大循环”主基调的两条核心路径：消费为基，科技为攻。消费内循环主要是要创造需求，从而创造新的业态，新的岗位，解决就业问题，逐步开始消费升级，主要从以下三个方面创造需求：（1）供给侧改革创造需求；（2）信息升级创造需求（5G全面信息化升级）；（3）解除循环中不合理限制创造需求。消费是国内大循环的根基，而以消费创造需求，唯一的核心抓手就是科技，所以科技为攻的大循环是打牢根基的主攻方向。

“科技内循环”主要是要实现产业链突破：（1）核心目标：突破卡脖子工程，软硬件突破，实现自主可控；（2）“新基建”为基础设施，“数字经济”为核心内容；（3）重要保障：资本市场提供适应新经济融资体制（科创板、创业板）。而集成电路就是科技内循环的最重要一环，是核心目标，是我们必须突破的卡脖子工程。其产业链已经演变成为国家意志，在此特殊的时代背景下，进化成为除了医药、黄金之外的又一个“避险”行业。

新时期促进集成电路产业的重磅利好解读

近年来，我国集成电路产业实现了快速发展，产业规模从2015年的3609.8亿元提升至2019年的7591.3亿元，年复合增长率达到22.88%，技术水平显著提升，有力推动了国家信息化建设。然而目前，国内集成电路产业的快速发展尚不能完全满足日益增长的市场需求。

未来随着政策利好、生产技术提高，原材料及设备的自给率不断提升，同时全球半导体产业向国内转移推动产业链发展，我国集成电路产业前景明朗，市场规模持续增长。根据中商产业研究院的研究：预计2025年，我国集成电路市场规模将超过亿元，有望超过亿元。

紫荆君给大家一个定性，此次的产业政策利好，是今年看到的最重磅的产业利好政策，代表着集成电路产业的全面高速发展，也代表着世界第三次半导体行业的大规模转移正式开始。如果做对比，这次产业政策利好要比2019年5G开始全面落地的的级别更高，所以今年下半年集成电路行业将会迎来持续不断的投资机会，是中长期重大机遇，逐步会走出集成电路半导体界的“茅台”。

为什么紫荆君说会诞生集成电路届的“茅台”，因为集成电路产业的重要性，我们用数字来说明：2019年全球集成电路产业规模7200亿美元，中国消费端占领了全球60%的市场需求，超过4200亿美元，其中80%的集成电路要靠进口，中国每年进口的集成电路3102亿美元，折合人民币超过2万亿。

2万亿什么概念？基本超过了我国石油的进口需求，我们都知道石油对我国有多重要，而现在集成电路的重要性已经石油之上，甚至需求在逐年急剧攀升，进口量巨大。这个产业为什么会如此高速增长呢？请注意以下两点：

1、高附加值--集成电路经过进一步加工，才能变成电子消费产品，所以2019年全球集成电路市场规模7200亿美元，变成电子消费产品之后，市场规模接近10万亿美元，我们国家的GDP是13万亿美元。这个产业重不重要？

2、国内大循环结构性转型--数量增长升级为质量增长，这个时候集成电路和软件是必不可缺的：电脑电视冰箱汽车，手机，空调，扫地机器人，收音机等等。5G时代，万物互联，物联网，工业互联网，车联网，人工智能，智慧城市，哪个能不需要集成电路，如果没有集成电路这些都是镜花水月。只要是有“智能”的地方，就必须有集成电路。

这次重磅政策，其核心主要有以下两点：

1、财税政策

28纳米以下，且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得税。65纳米(含)，且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第五年免征企业所得税，第六年至第十年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。